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AI上游材料涨价的六条线索 来源：兴证策略 张启尧团队 | 2026年6月16日 核心信息： 覆铜板指数 4月来涨幅领跑（超160%），MLCC、玻璃纤维紧随其后 六大产业链：PCB上游材料（铜箔/CCL）、小金属（氧化铝/锑/钨）、电子特气（氦气/氖气）、氟化工（制冷剂/R22/萤石）、电力（电价）、存储被动元件（NAND Flash/DDR） 价格分位数：NAND Flash、DDR3/DDR4/DDR5 均处近十年99%+高分位，铜箔98.9%、锑精矿98.3% 一句话点评：算力硬件是明线，上游材料涨价是暗线——覆铜板、制冷剂、小金属的供需错配比GPU更隐蔽，但弹性更大。 ...